У 2025 годзе сукупная ўсталяваная магутнасць фотаэлектрычных (ФЭ) і ветраэнергетычных энергій у Кітаі ўпершыню перавысіла магутнасць цеплавых энергетычных энергій, дасягнуўшы 1,84 мільярда кілават. Гэта зрабіла ФЭ і ветраэнергетыку абсалютным апорай росту электраэнергіі ў Кітаі, складаючы 47,3% ад агульнай усталяванай магутнасці і амаль палову ад агульнай усталяванай магутнасці ФЭ і ветраэнергетыкі ў свеце. Такім чынам, Кітай стварыў найбуйнейшую і найбольш хутка развіваючую сістэму аднаўляльных крыніц энергіі ў свеце. Гэта структурнае змяненне заклала трывалую энергетычную аснову для дасягнення мэт «падвойнага вугляроду» ў тэрмін. Аднак з-за натуральнай перарывістасці і валацільнасці вытворчасці аднаўляльных крыніц энергіі ў спалучэнні з дынамічнай карэкціроўкай структур попыту і прапановы электраэнергіі рызыка ваганняў цэн на электраэнергію значна ўзрасла, што стала відавочнай перашкодай, якая абмяжоўвае стабільную працу рынку электраэнергіі. У гэтым годзе Усекітайскі сход народных прадстаўнікоў і Народная палітычная кансультатыўная рада Кітая высунулі адпаведныя прапановы па паскарэнні развіцця рынку вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію.
Прадстаўнікі заявілі, што практыка паказала, што паглыбленне рэформы рынку электраэнергіі нельга аддзяліць ад сумеснай падтрымкі рынку вытворных фінансавых інструментаў. У працэсе рынку электраэнергіі ў Еўропе і ЗША яны таксама сутыкнуліся з дылемай рэзкіх ваганняў цэн на электраэнергію, выкліканых ростам новых крыніц энергіі. Комплекснае прымяненне вытворных інструментаў стала асноўным шляхам вырашэння гэтай праблемы. У ходзе рэформы рынку электраэнергіі ў 2001 годзе Вялікабрытанія замяніла традыцыйны механізм пула электраэнергіі мадэллю «двухбаковы кантракт + збалансаваны рынак», увёўшы вытворныя інструменты, такія як ф'ючэрсы і апцыёны, што значна палепшыла стабільнасць працы рынку. У апошнія гады аб'ём таргоў вытворнымі фінансавымі інструментамі на развітых рынках у Еўропе і ЗША заставаўся на ўзроўні трыльёнаў долараў круглы год. Аб'ём таргоў вытворнымі фінансавымі інструментамі на электраэнергію ў Еўропе дасягнуў 9-10 разоў, чым на спотавым рынку, а ў ЗША — у 15-20 разоў. Больш за 90% таргоў электраэнергіяй пакрываецца фінансавымі кантрактамі, такімі як ф'ючэрсы, што эфектыўна стабілізуе ваганні цэн на спотавым рынку. Міжнародная практыка цалкам пацвердзіла, што развіты рынак вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію мае вырашальнае значэнне для хеджавання цэнавых рызык, забеспячэння стабільнай працы рынкавых суб'ектаў і падтрымання бесперабойнай працы рынку электраэнергіі. Прадстаўнікі Двух сесій лічаць, што ў параўнанні з развітымі рынкамі Еўропы і ЗША рынак вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію Кітая ўсё яшчэ знаходзіцца на пачатковай стадыі даследавання. Працэс развіцця не адпавядае тэмпам рэформы рынку электраэнергіі і попыту на трансфармацыю энергетычнай структуры. Існуюць тры асноўныя недахопы:
Адной з праблем з'яўляецца састарэлая сістэма разнастайнасці.
Адсутнасць ф'ючэрсаў на электраэнергію, асноўнага стандартызаванага інструмента хеджавання, і адсутнасць спецыялізаваных прадуктаў, якія пакрываюць канкрэтныя рызыкі, такія як ваганні аб'ёмаў вытворчасці новай энергіі, розніца ў цэнах паміж пікамі і далінамі, а таксама наступствы экстрэмальных умоў надвор'я.
Па-другое, прыкметнымі з'яўляюцца міжрэгіянальныя гандлёвыя бар'еры.
Правілы рынку электраэнергіі ў розных правінцыях (у тым ліку аўтаномных рэгіёнах і муніцыпалітэтах) не ўніфікаваныя, механізмы ўліку несумяшчальныя, і існуюць значныя адрозненні ў палітыцы цэнаўтварэння на перадачу электраэнергіі. Час ад часу ўзнікаюць адміністрацыйнае ўмяшанне і мясцовы пратэкцыянізм, што ўскладняе дасягненне аптымальнага размеркавання рэсурсаў электраэнергіі паміж правінцыямі праз рынак вытворных фінансавых інструментаў.
Па-трэцяе, неабходна ўдасканаліць механізм каардынацыі палітыкі і рэгулявання.
Адсутнасць скаардынаванага і ўзаемазвязанага механізму паміж рэгуляваннем энергетыкі і фінансаў у спалучэнні з дрэннай узгодненасцю паміж правіламі пастаўкі і разліку ў гандлі вытворнымі фінансавымі інструментамі і спотавым рынкам электраэнергіі, а таксама высокі парог удзелу і шматлікія рызыкавыя праблемы для суб'ектаў рынку прывялі да нежадання і немагчымасці выкарыстання вытворных інструментаў, што абмяжоўвае эфектыўнае выкананне асноўных функцый рынку.
У цяперашні час ваганні цэн на электраэнергію істотна паўплывалі на аперацыйнае развіццё прадпрыемстваў вышэйшага і ніжэйшага звяна энергетычнага ланцужка. З-за ваганняў вытворчасці новыя энергагенерыруючыя прадпрыемствы сутыкнуліся з адхіленнем цэн на электраэнергію, якая пастаўляецца ў сетку, ад чаканняў, прычым прыбытковасць некаторых праектаў апусцілася ніжэй за пагражальную рысу, што негатыўна адбілася на энтузіязме інвестыцый у новыя праекты. Кампаніі па продажы электраэнергіі сутыкнуліся з падвойным ціскам «высокіх выдаткаў на закупку электраэнергіі і абмежаваных цэн на продаж электраэнергіі», трапляючы ў аперацыйныя цяжкасці. Прамысловым спажыўцам, асабліва прадпрыемствы з высокім спажываннем энергіі, цяжка загадзя зафіксаваць выдаткі на электраэнергію, што сур'ёзна ўплывае на стабільнасць вытворчых планаў і, адпаведна, на бяспеку прамысловых і паставак. Калі мы не паскорым развіццё рынку вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію, гэта яшчэ больш перашкодзіць паглыбленню рэформаў маркетынгу электраэнергіі, што не спрыяе якаснаму развіццю новай энергетычнай галіны і можа нават паўплываць на энергетычную бяспеку і агульную сітуацыю з гарантыяй паставак. Для эфектыўнага вырашэння праблем хеджавання рызык у працэсе маркетынгу электраэнергіі, садзейнічання скаардынаванаму развіццю рынку вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію і спотавага рынку, а таксама садзейнічання стабільнаму прагрэсу рэформаў маркетынгу электраэнергіі, прадстаўнікі на дзвюх сесіях прапануюць:
Па-першае, прапануецца паскорыць стварэнне дыверсіфікаванай і стандартызаванай прадуктовай сістэмы, каб закласці трывалую аснову для хеджавання рызык. Пад кіраўніцтвам Кітайскай камісіі па рэгуляванні каштоўных папер (CSRC) і Нацыянальнай энергетычнай адміністрацыі ф'ючэрсныя біржы павінны быць накіраваны на паскарэнне працэсу даследаванняў, распрацовак і лістынгу ф'ючэрсаў на электраэнергію, а таксама на як мага хутчэйшае завяршэнне падрыхтоўкі да даследаванняў, распрацовак і лістынгу ф'ючэрсных кантрактаў на электраэнергію, якія дзейнічаюць на нацыянальным узроўні. Варта стварыць механізм «нацыянальнай каардынацыі + мясцовых пілотных праектаў», каб заахвоціць развітыя правінцыі на спотавым рынку спачатку рэалізаваць пілотныя праекты па спецыяльных прадуктах, такіх як кантракты на розніцу ў цэнах пік-ніза і новыя ф'ючэрсы на індэкс вытворчасці энергіі. Гэтыя пілотныя праекты павінны быць сканцэнтраваны на задавальненні патрэб у хеджаванні рызык суб'ектаў рынкаў, якія развіваюцца, такіх як вытворчасць электраэнергіі, назапашванне энергіі і віртуальныя электрастанцыі, і пасля набыцця паўтаральнага вопыту яны павінны прасоўвацца па ўсёй краіне.
Па-другое, рэкамендуецца паскорыць стварэнне адзінага нацыянальнага рынку, ліквідаваць бар'еры для міжрэгіянальных здзелак і ўсталяваць адзіныя нацыянальныя правілы для рынку вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію. Паскорыць стварэнне нацыянальнага механізму каардынацыі рынку вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію, садзейнічаць уніфікацыі правілаў гандлю, стандартаў бухгалтарскага ўліку і механізмаў цэнаўтварэння ва ўсіх правінцыях (у тым ліку аўтаномных рэгіёнах і муніцыпалітэтах), а таксама ліквідаваць адрозненні ў палітыцы і мясцовы пратэкцыянізм. Садзейнічаць узаемасувязі і ўзаемадзеянню паміж нацыянальнай платформай гандлю электраэнергіяй і сістэмамі платформаў гандлю ф'ючэрсамі, забяспечыць абмен і выкарыстанне ключавой інфармацыі, такой як гандлёвыя дадзеныя, інфармацыя аб пазіцыі і статус выканання кантрактаў, а таксама знізіць выдаткі, звязаныя з інфармацыйнай асіметрыяй у міжрэгіянальных здзелках.
Па-трэцяе, прапануецца ўзмацніць будаўніцтва рынкавай інфраструктуры і пашырыць магчымасці комплекснага гарантавання абслугоўвання. Павялічыць інвестыцыі ў будаўніцтва інфраструктуры для рынку вытворных фінансавых інструментаў на электраэнергію, падтрымаць ф'ючэрсныя біржы і гандлёвыя цэнтры электраэнергіі ў мадэрнізацыі іх тэхнічных сістэм, а таксама ўсебакова палепшыць стабільнасць, бяспеку і прапускную здольнасць гандлёвай сістэмы. Стварыць адзіную нацыянальную платформу абмену дадзенымі аб электраэнергіі, інтэграваць рэсурсы дадзеных па ўсім ланцужку вытворчасці, перадачы, спажывання і захоўвання электраэнергіі, а таксама забяспечыць падтрымку дадзеных для дакладнага цэнаўтварэння на вытворныя фінансавыя інструменты і эфектыўнага прадухілення і кантролю рызык.
Па-чацвёртае, прапануецца стварыць і ўдасканаліць механізм каардынацыі палітыкі і рэгулятарнай сінергіі для забеспячэння стандартызаванага і ўпарадкаванага функцыянавання рынку. Стварыць механізм сумеснай працы паміж рэгуляваннем энергетыкі і фінансавым наглядам, удакладніць падзел абавязкаў паміж Нацыянальнай энергетычнай адміністрацыяй, Камісіяй па рэгуляванні каштоўных папер Кітая і мясцовымі органамі ўлады ў галіне нагляду за рынкам вытворных фінансавых інструментаў электраэнергіі, а таксама сфармаваць скаардынаваную і эфектыўную рэгулятарную сілу, якая працуе ўзгоднена зверху да нізу. Удасканаліць сістэму падтрымкі палітыкі, уключыць бізнес па хеджаванні рызык прадпрыемстваў у сістэму ацэнкі кіравання рызыкамі і забяспечыць дакладную падтрымку прадпрыемствам, якія ажыццяўляюць хеджаванне ў адпаведнасці з правіламі, у плане крэдытнага фінансавання і падатковых стымулаў.
Па-пятае, прапануецца ўзмацніць развіццё і кіраўніцтва суб'ектамі рынку, а таксама павысіць магчымасці ўсёй галіны па хеджаванні рызык. Варта стварыць платформу навучання грамадскага дабрабыту, якая ўключыць навучанне па вытворных фінансавых інструментах электраэнергіі ў нармалізаваную сістэму навучання энергетычных прадпрыемстваў. Сумесна з галіновымі асацыяцыямі і ф'ючэрснымі біржамі варта праводзіць спецыяльнае навучанне для павышэння дасведчанасці аб «нейтральнасці да рызыкі» і практычных магчымасцей суб'ектаў рынку ў галіне хеджавання, каб яны маглі «выкарыстоўваць і адважвацца выкарыстоўваць» вытворныя інструменты.
Час публікацыі: 14 сакавіка 2026 г.